鳳凰城自古以來由孔雀一族掌管，因為他們發明了美麗的煙火，給人們帶來了快樂。然而，鳳凰城的繼承人沈王爺卻不滿足于這些,他發現了煙火陰暗可怕的一面(火藥)，并且野心勃勃。

他的父母得知后，十分擔憂，請來羊仙姑（神棍）為沈王爺算上一卦。羊仙姑預言：如果再這樣下去，沈王爺遲早會惹大禍，而在那時，會有一名黑白相間的武士打敗他。不想這些話被沈王爺聽了去，年輕的他想要改寫自己的命運，率領手下搗毀了熊貓的村莊。沈王爺的父母因為這件可怕的事將他驅逐了。被趕走的沈王爺臨行前撂下狠話：他一定會再回來，屆時他將稱霸中原。

若干年后，沈王爺成功造出了火炮，揚言可以毀滅天下功夫,他來到鳳凰城。將鳳凰城的首領雷犀牛一炮轟死后，沈王爺終于占領了鳳凰城。若干年后，阿寶也不負眾望，成為了神龍武士，在一次與強盜的戰爭中他隱約想起了自己的一點身世,帶著對身世的迷惑，前去鳳凰城阻止王爺，與此同時,沈王爺得知這世上還有阿寶這只熊貓的存在,也在命令手下抓他,阿寶和“蓋世五俠”潛入鳳凰城，結果遭遇沈王爺軍隊的追擊，兩方展開了一場追逐戲……

最后阿寶不僅了解到了自己的身世,還在對親人的痛苦中悟到了內部的和平的真諦,似乎還收獲了來自于悍嬌虎的愛情,終于打敗了孔雀沈王爺。